（中央社記者蘇思云台北30日電）中信銀行今天表示，今年下半年須關注地緣政治風險與債務可持續性擔憂兩大關鍵變數，企業獲利動能仍受人工智慧投資與製造業支撐，建議採取「AI成長主軸、多元分散配置」策略，以AI驅動科技標的為核心，並透過多元配置與動態調整，控管風險同時維持資產穩健成長。

中信銀行今天發布新聞稿，今年上半年，全球金融市場深受地緣政治衝突與AI資本支出擴張影響。其中，具政策支撐及AI產業表現最為亮眼，台灣、韓國與日本股市報酬顯著領先主要市場。

中信銀預估，2026年下半年原油市場供需赤字預期延續至年底，油價與通膨壓力對貨幣政策形成制約，美國聯準會降息時間點遞延，終端需求擴張力道溫和。

結構面而言，全球經濟市場分化趨勢漸擴大，AI與科技投資驅動高附加價值產業成長，相關出口國表現相對突出；消費端呈現K型分化，高收入族群動能穩健，低收入族群壓力上升。資本市場面向，資金仍集中於大型科技權值股，但隨景氣擴張與企業獲利逐步擴散，資金有望轉向低評價及景氣循環敏感族群，帶動市場廣度提升。

中信銀行提醒，股債下半年仍需關注2大關鍵變數，首要為地緣風險若再升溫，特別是中東能源供應或航運受阻，可能推升油價並引發二次通膨，迫使聯準會再次轉向緊縮而進一步壓抑風險性資產評價。

其次是全球財政擴張與債務水位持續攀升，高利率推升利息負擔，債務風險已成金融市場的重大隱憂，同時美國明年第1季面臨債務上限壓力，日本則可能因新年度財政預算飆高引發債市拋售，並透過日圓套利交易逆轉放大全球資金波動，進一步影響股市與跨資產價格，並升高銀行與信用市場壓力。

中信銀表示，整體而言，在政策不確定下，企業獲利動能仍受AI投資與製造業擴張支撐，有助維持市場正向發展。下半年建議採「AI成長主軸、多元分散配置」投資策略。資產配置上，以AI驅動的科技標的為核心，聚焦半導體、雲端基礎建設及相關應用服務，同時擴增受惠於AI資本支出外溢效果的如工業、公用事業等循環型產業，以降低單一產業集中的波動風險。（編輯：楊蘭軒）1150630