（中央社記者呂晏慈台北31日電）美國聯邦準備理事會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）在全球央行年會演說強調，對抗高通膨是當務之急，市場解讀比預期更加偏向鷹派。合庫金今天指出，若核心通膨未顯著下降，不排除Fed升息1碼；至於台灣央行，「升息的腳已經踩在油門上」，要觀察通膨持續性，在實質利率轉負情境下，央行升息的門檻已明顯降低。

合庫金今天舉行第2季線上法人說明會，公布上半年合併稅後淨利新台幣133.92億元，年增36.67%，金額續創歷年同期新高，每股盈餘（EPS）0.8元，稅後淨值報酬率及資產報酬率分別為9.17%、0.49%。

合庫金主管提到，近3年股利發放皆達1元，發放率約8成左右，且現金股利均超過0.5元亦持續成長，未來將考量獲利狀況、公司整體財務狀況、子公司業務拓展與資本需求、子公司現金上繳情形等因素。

法人關注華許近期演說放鷹，是否影響年底升息預期。合庫金首席經濟學家暨合庫投顧董事長徐千婷分析，這番話讓市場重新評估9月升息的可能性更高；合庫金認為下半年Fed會維持偏鷹的立場，倘若核心通膨沒有持續顯著下降，確實是不排除升息1碼（0.25個百分點）。

徐千婷指出，9月中或10月底的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會是重要觀察窗口，特別要關注美東時間9月11日消費者物價指數（CPI）資料，若8月通膨沒有顯著改善，9月升息可能性將大幅提高。

至於若實質利率轉負，是否可能增加台灣央行升息壓力，徐千婷表示，目前1年期定存利率約1.7%，對照行政院主計總處預估全年CPI年增率2.07%，實質存款利率已落入負值，另服務類價格與薪資成本出現僵固性，以及台灣經濟雙位數成長，均會使央行升息較無後顧之憂。

徐千婷觀察，近期受到市場資金偏緊影響，部分融資及借款利率已經先上升了，或許升息可以讓政策利率及市場利率更為一致。不過，實質利率轉負並不是決定升息的唯一條件，央行仍將考量通膨是否具持續性、國內經濟動能、房地產市場、國際主要央行貨幣政策，再綜合做決策。

徐千婷形容，「現在央行升息的腳已經踩在油門上」，但是否會踩下去，還是取決於通膨的持續性，若通膨持續高於2%，升息的政策條件就會更加充分，但若物價壓力逐步緩解，還是有空間繼續觀察。目前升息或維持不變都有合理的依據，但相較於上半年，升息的門檻已明顯降低。

徐千婷表示，下半年全球經濟將呈現「成長放慢、通膨率高於2%」，以及主要央行維持政策偏緊的情況，AI仍是支撐全球景氣重要引擎，能源及地緣政治則是最大下行風險。全球經濟可能不會因為單一事件陷入嚴重衰退，但市場波動會明顯高於過去幾年。

徐千婷說明，台灣方面仍具競爭優勢，惟產業表現會更加分化，仍得密切關注美國關稅政策、中東局勢，以及全球需求是否轉弱等。總體來說，全球與台灣經濟維持穩健向上動能，雖然面臨一些挑戰，但AI帶來新一輪投資及生產力提升，會成為支撐景氣重要力量。

展望下半年房市，合庫銀主管提到，截至今年7月底，房貸餘額約8935億元，較去年底增加110億元，成長率約1.34%，主要是青安貸款及既有預售屋案件挹注，預期下半年仍有交屋潮支撐，房貸業務維持穩定成長，整體房市則呈現「量縮價盤整」格局。（編輯：楊蘭軒）1150831